汽車產業剛走過一場嚴酷考驗，疫情陰霾下供給能力與消費能力下滑，中汽協指出，行業穩增長任務十分艱巨。

不過，新一輪汽車下鄉政策呼之欲出，同時復工復產穩步推進，汽車產業供需兩端受到提振。機構指出，行業“至暗時刻”已過，二季度將成為重新布局汽車行業的“黃金窗口期”。

財聯社記者13日從業內權威人士處獲悉，新一輪汽車下鄉政策最快將于本月出臺。國家工信部、發改委4月曾展開汽車行業生產經營狀況調研。當時有接近中汽協的人士透露，有車企代表建議再開展一輪“汽車下鄉”以刺激汽車消費。

實際上，近期已有多項政策出臺，鼓勵汽車消費。

• 例如，國務院辦公廳日前印發《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續恢復的意見》，提出一系列政策措施促進消費，其中對促進汽車、家電等大宗消費作出明確部署，包括穩定增加汽車等大宗消費；以汽車、家電為重點，引導企業面向農村開展促銷，鼓勵有條件的地區開展新能源汽車和綠色智能家電下鄉等。

  
  

• 國務院2月印發的《“十四五”推進農業農村現代化規劃》同樣提及，鼓勵有條件的地區開展農村家電更新行動、實施家具家裝下鄉補貼和新一輪“汽車下鄉”，促進農村居民耐用消費品更新換代。

  
  

• 同時，政治局經濟會議強調擴大內需，廣東省、遼寧省已著手推行促汽車消費政策，助力汽車需求回升。

“汽車下鄉”意義重大，需求端受到提振的同時，招銀國際研究部白毅陽也提醒，需要保證供應端穩定。

據乘聯會數據顯示，疫情下4月汽車產銷量受到波及。狹義乘用車零售/批發/產量分別為104.2萬輛、94.6萬輛、96.9萬輛，環比分別下降34.0%、47.8%、46.8%，同比分別下降35.5%、43.0%、41.1%。中金公司指出，目前疫情影響主要體現在供應端，4月產銷降幅雖大但基本符合預期，行業被動去庫存。

不過，如今復工復產如期推進，多家機構預計5月批發銷量有望環比高增，二季度將成為重新布局汽車行業的“黃金窗口期”。

供給端來看，上汽系目前已逐步恢復單班生產，月底前有望逐步加至雙班，其他減產幅度較大的車企產能已恢復至60-70%，中金公司認為，有望于5月中下旬完全恢復。浙商證券也認為，供給端至暗時刻已過。

就板塊表現而言，浙商證券分析師給出數據稱，當前板塊PE(TTM)為近三年分位數47.7%，近三年平均PE(TTM)為25倍，悲觀預期反應充分，短期上板塊底部已過，中長期維度配置價值凸顯。

綜合機構研判可以發現，汽車零部件成為多位分析師看好的一大方向。

其中，華創證券認為，中國汽車制造業在全球不斷上升的比較優勢，將給整車和零部件帶來持續的成長兌現，去年Q4以來的零部件成長邏輯仍在，行業恢復時大概率強化。同時，Q3開始行業銷量回升，有望帶動板塊業績增速預期上調，推動零部件關注度提升。

另外，浙商證券指出，電動智能時代車型迭代速度加快，車企對零部件企業響應服務效率的要求大幅提升，本土零部件產業鏈順勢崛起，同時電動智能加速推進，也催生了大量增值零部件和產業新趨勢。

 本文來源：財聯社